Anthropic-IPO, Jio-Rekord und Mega-Fusion in Italiens Bankensektor (28.10.2026)

Hallo, hier ist Leo von Wirtschaft im Fokus. Heute geht es um Börsengänge, Übernahmen und die Frage, wie lange der KI-Boom die Märkte noch trägt. Dazu kommen steigende Ölpreise und ein Zinsentscheid in den USA, auf den alle schauen. Fangen wir mit der Stimmung an den Märkten an. Die Wall Street hat am Dienstag im Plus geschlossen. Der Nasdaq gewann 1,2 Prozent, der S&P 500 legte um 0,6 Prozent zu, und der Dow Jones blieb mit rund 52.400 Punkten fast unverändert. Besonders gefragt waren Halbleiterwerte, deren Branchenindex den dritten Tag in Folge zulegte. Auslöser waren unter anderem Details zum bevorstehenden Börsengang des KI-Unternehmens Anthropic. Ein Marktbeobachter sagte, KI- und Chipaktien hätten in den vergangenen Wochen stark gelitten und seien reif für eine Gegenbewegung gewesen. Die Zinssitzung der US-Notenbank Fed beunruhigt die Anleger bisher kaum. Experten rechnen damit, dass der Leitzins in der Spanne von 3,75 bis 4,0 Prozent bleibt. Am Abend entscheidet die Fed, und danach kommen noch die Zahlen von Microsoft und Alphabet. Amazon folgt am Donnerstag. Auch der DAX bewegt sich am Vormittag kaum, nahe seinem Vortagesschluss von 25.590 Punkten. Dafür gibt es zwei Gründe. Auf der positiven Seite stehen der Rekordgewinn des südkoreanischen Chipherstellers SK Hynix und starke Quartalszahlen. SK Hynix hat sein Quartalsergebnis versiebenfacht und rechnet damit, dass die Nachfrage nach Speicherchips für KI das Angebot noch bis 2030 übersteigt. Der koreanische Leitindex Kospi sprang daraufhin um 6,6 Prozent nach oben. Auf der anderen Seite drücken steigende Ölpreise. Gerüchte über neue Angriffe auf den Iran haben die Nordseesorte Brent über 111 Dollar getrieben. Für Unternehmen und Verbraucher ist das keine gute Nachricht, denn teures Öl macht Energie, Transport und am Ende viele Produkte teurer. Für die Inflation und damit auch für die Zinspolitik ist das ein Risikofaktor, den man im Blick behalten sollte. Bleiben wir beim Thema KI, denn das Geld, das dort fließt, wird immer gewaltiger. Meta hat seine Kapitalerhöhung zur Finanzierung der KI-Expansion auf die Rekordsumme von 97,5 Milliarden Dollar aufgestockt. Die Aktie gab daraufhin um 1,6 Prozent nach. Anleger honorieren solche Summen also nicht automatisch. Und genau hier setzt der Börsenprospekt von Anthropic an, den die FAZ kommentiert hat. Er zeichnet ein zwiespältiges Bild. Das Unternehmen beschreibt große Chancen, etwa schnelleren medizinischen Fortschritt. Zugleich warnt es auf mehr als neunzig Seiten Risikofaktoren auch vor existenziellen Gefahren, zum Beispiel vor Modellen, die die geopolitische Ordnung destabilisieren könnten. Der Kommentator sieht das Bild vom besonderen, sicherheitsbewussten Unternehmen teilweise als Marketing. Vor allem kritisiert er die Aktionärsstruktur: Sieben Gründer behalten die Kontrolle, selbst wenn sie den größten Teil ihrer gewöhnlichen Aktien verkaufen. Anthropic orientiert sich damit an Konzernen wie Meta und SpaceX. Für künftige Anleger heißt das: Sie kaufen Anteile an einem Zukunftsthema, haben aber wenig mitzureden. Das sollte man vorher wissen. Dass die Euphorie auch eine Kehrseite hat, zeigt ein Beispiel aus der Pharmabranche. In Basel arbeitet ein Start-up daran, klinische Studien mit KI günstiger zu machen. Denn nicht das Molekül ist oft das Problem, sondern das Design der Studie, und genau das treibt die Kosten. In der Branche geht es inzwischen weniger darum, möglichst viel KI-Rechenleistung zu verbrauchen. Stattdessen zählt der messbare Ertrag, der sogenannte Return on AI. In Biotech-Firmen mit starkem Technologiefokus sind bereits Milliarden geflossen. Ob sich das lohnt, ist bisher offen. Das Start-up verspricht jedenfalls einen messbaren Rückfluss, und genau daran wird sich auch der Rest des KI-Booms messen lassen müssen. Nach Indien: Dort hat Jio Platforms den größten Börsengang der Landesgeschichte hingelegt. Die Aktie startete mehr als 21 Prozent über dem Ausgabepreis von 1.119 Rupien, das sind etwa 10,6 Euro. Der Marktwert liegt bei umgerechnet rund 118 Milliarden Euro. Damit ist die Tochter des Mischkonzerns Reliance Industries nun hinter dem Mutterkonzern das wertvollste börsennotierte Unternehmen Indiens. Die Nachfrage war deutlich höher als das Angebot. Jio versorgt mehr als 530 Millionen Mobilfunk- und Breitbandkunden und expandiert zunehmend in digitale Dienste und KI. Das zeigt, wie viel Kapital derzeit in große Digital- und Infrastrukturgeschichten in Schwellenländern fließt. Jetzt zu den Unternehmensnachrichten aus Deutschland, und da gibt es heute viel. Thyssenkrupp hat seine frühere Sparte Materials Services, die seit Juni TK Accelis heißt, an die Börse gebracht. Es ist Europas größter Werkstoffhändler und beliefert weltweit Fabriken mit Stahl, Kunststoffen und anderen Materialien. Das Unternehmen hat 15.300 Beschäftigte und nach eigenen Angaben 250.000 Kunden. Thyssenkrupp-Aktionäre bekamen für je 20 Aktien eine TK-Accelis-Aktie, und Thyssenkrupp behält über eine Holding die Mehrheit. Interessant ist das Umfeld: Der Konkurrent Klöckner & Co. ist seit diesem Sommer nicht mehr börsennotiert, weil ein US-Rivale ihn übernommen hat. Die Branche sortiert sich also gerade neu. Auch bei BASF ist viel Bewegung. Der Konzern hat im dritten Quartal sein bereinigtes Ergebnis um 15 Prozent auf gut 1,6 Milliarden Euro gesteigert. Der Umsatz stieg um 14 Prozent auf 16,4 Milliarden Euro. Die Prognose für 2026 hob BASF auf 7,4 bis 7,8 Milliarden Euro an, vorher waren es 6,9 bis 7,7 Milliarden. Ausschlaggebend waren deutlich höhere Preise in mehreren Segmenten. Die Aktie rutschte trotzdem ins Minus. Dazu kommt das Thema Evonik. Nach Insiderberichten hat BASF sein Angebot zuletzt auf 24 Euro je Aktie erhöht, das bewertet Evonik mit gut elf Milliarden Euro. Der Evonik-Vorstand hatte eine erste Offerte abgelehnt. BASF-Chef Markus Kamieth sagte nun, ein Zusammenschluss wäre logisch, aber Zukäufe seien ein Kann und kein Muss. Man werde nur weitermachen, wenn es für die Aktionäre einen Mehrwert schafft. Das klingt nach Verhandlungstaktik, aber auch nach Disziplin. Nicht alle deutschen Konzerne haben gute Nachrichten. Mercedes-Benz hat wegen des schwachen Chinageschäfts und steigender Kosten die Gewinnprognose gesenkt. Vorstandschef Ola Källenius will die China-Strategie überdenken. Bei Symrise gab es einen Dämpfer: Der Hersteller von Duft- und Geschmacksstoffen erwartet für 2026 eine Marge in der unteren Hälfte seiner Zielspanne, was die Aktie zum größten DAX-Verlierer macht. Besser läuft es im Finanzsektor. Die Deutsche Bank verdiente im dritten Quartal nach Steuern rund 1,9 Milliarden Euro, etwa zwei Prozent mehr als im Vorjahr, und könnte ihr Ertragsziel von 33 Milliarden Euro für das Gesamtjahr übertreffen. Die Fondsgesellschaft DWS verzeichnete mit 30,9 Milliarden Euro Nettozuflüssen einen Rekord, verfehlte aber bei Erträgen und Gewinn die Erwartungen der Analysten. Viel Geld kommt also herein, doch das Ergebnis wächst nicht im gleichen Tempo. Zum Schluss noch ein Blick auf Italien, wo sich ein großer Umbau der Bankenlandschaft anbahnt. Die Europäische Zentralbank hat Intesa Sanpaolo die Übernahme von Monte dei Paschi di Siena genehmigt. Das Angebot hat ein Volumen von 32 Milliarden Euro. Außerdem genehmigte die EZB die indirekte Kontrolle über die Investmentbank Mediobanca. Offen sind noch die Börsenaufsicht Consob, die das Angebot Anfang kommenden Monats billigen dürfte, und die Kartellbehörde, die in der zweiten Novemberhälfte entscheiden soll. Um Bedenken auszuräumen, will Intesa die Hälfte der MPS-Filialen an den Versicherer Unipol abgeben. Heikel ist außerdem, dass Intesa über Mediobanca indirekt 13,4 Prozent am Versicherer Generali hielte. Der Kartellchef deutete an, dass es dafür Auflagen geben könnte, damit die Beteiligung ein reines Finanzinvestment bleibt. Was bleibt also von diesem Tag? Die Märkte leben im Moment stark von der KI-Erzählung, von Chips über Milliarden-Kapitalerhöhungen bis zum Börsengang von Anthropic. Gleichzeitig mahnen Ölpreis, Zinsentscheid und schwächere Zahlen bei einzelnen Konzernen zur Vorsicht. Und die Unternehmen sortieren sich neu, mit Übernahmen, Abspaltungen und Börsengängen. Wenn ihr nur vier Dinge mitnehmt: Erstens, die Fed entscheidet heute Abend und wird den Leitzins voraussichtlich nicht ändern. Zweitens, Brent liegt über 111 Dollar, das kann die Inflation anheizen. Drittens, BASF hebt die Prognose an und will Evonik, aber nicht um jeden Preis. Und viertens, Jio und TK Accelis zeigen, dass der Börsengang-Markt lebt. Morgen melde ich mich wieder mit den wichtigsten Wirtschaftsthemen, dann hoffentlich mit der Reaktion der Märkte auf die Fed und die Zahlen der Tech-Riesen. Noch ein Hinweis: Dieser Podcast ist vollständig KI-generiert. Alle Quellen und Hintergründe findet ihr auf unserer Website. Bis morgen!